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01目录第9章-SVAR
前言
近年来，《金融计量学》、《金融时间序列分析》以及《应用时间序列分析》等相关课程逐渐成为国内许多高校为金融学、经济学、工商管理以及财政学等相关专业的高年级本科生和研究生开设的专业必修课，而如何选择合适的教材则成为教师教学和学生学习的一个关键环节。虽然可以考虑直接选用国外相关领域的优秀教材，但是对于初次接触金融计量学方面知识的学生，选用外版教材可能存在下面的问题：一是如果直接使用英文原版书籍，很多术语和重要的知识点可能不容易理解；二是如果使用引进的翻译版，由于各方面原因，可能导致译稿与原版内容之间存在信息传递的缺失，尤其是一些时间序列分析中特有的专业术语和含义，转译过程中经常出现漏译和误译现象，导致某些重要的专业知识信息的损失。因此，广大教师和学生期望能够得到难度适中的中文本版金融计量学和时间序列分析的书籍，作为教材、案头工具书和学习参考资料。
有鉴于此，作者结合在英国曼彻斯特大学、香港中文大学和中国人民大学的教学经验，撰写了《金融计量学——时间序列分析视角》一书，旨在作为符合中国学生阅读习惯、又能帮助读者学习最新知识动态的本版教材。本书的第一版出版之后，我收到了来自全国几十所高校同行以及众多学生的积极反馈，他们感觉这本教材写得深入浅出、全面细致，甚至有同行评价这本书是“目前国内时间序列写得最好的教材”。在一些经济论坛上（如人大经济论坛），本书与国外畅销的时序分析教材（Walter Enders著的Applied Econometric Times Series）一道被推荐为“写得很好、简单易读”的时间序列分析教材。
尽管第一版出版后受到各界的认可和好评，但学科发展日新月异，所以三年这样一个周期对全书进行更新还是非常有必要的。新版对全书各个章节的细节描述部分和数据进行了更新，修正了第一版中的个别笔误，并且增加了第五章“预测理论与应用”、第十三章“CAPM理论与应用”和第十四章“事件研究方法”等内容。全新改版后，本书更注重金融计量理论与实际应用的紧密结合，理论内容涵盖全面，理论讲解深入浅出，同时特别强调理论知识的实际应用。为提高本书的可读性，笔者将涉及到的比较繁难的内容尽量以简单浅显的语言形式和生动活泼的图表形式解读出来，并且结合金融计量软件讲解一些具体数据处理和回归操作过程，形式新颖，期望使读者阅而不烦。
本书适合金融学、经济学、工商管理、应用数学等专业的高年级本科生或研究生教材，对于具有计量经济学基础或者正在学习计量经济学基础课程的学生，本书不失为一本很好的学习用书。另外，对于具有一定金融学或经济学基础的从业人员和科研工作者，本书也可以作为一本案头参考书目。当然，对于以前没有计量经济学基础的读者，建议先学习一定的基础知识，如参考古扎拉蒂的《计量经济学》第4版或者伍德里奇的《计量经济学导论－现代观点》，再来学习本书，效果可能会更好。
为方便广大教师在选用本套教材时能够根据具体的课程规划和课时安排有针对性地使用，下面就本书的内容设计、结构和各部分的关联加以说明。本书共分为十四章，第一章是金融时间序列分析的概括介绍，包括现代金融计量软件的初步介绍。第二章介绍差分方程和滞后运算法。第三、四、五、六、七章分别介绍平稳金融时间序列、预测分析方法和非平稳金融时间序列，包括AR、MA、ARMA以及非平稳时间序列的检验方法。这五章是金融时序分析的基础与核心之一，教师备课过程中可以适当的详细讲解本部分内容。第八章是对向量自回归模型（VAR）的介绍。第九章进一步介绍结构性向量自回归模型（SVAR），并说明相关模型的应用思路。第十章对协整和误差纠正模型进行系统介绍，包括著名的Engle-Granger协整分析方法和以向量模型为基础的Johansen协整分析方法。第十一章介绍金融时间序列分析中的条件异方差模型，即ARCH和GARCH模型。这两章分别运用汇率、通胀率等数据，说明建立模型与实证检验的步骤具体步骤，如果在课时有限的情况下，可以略去实证部分的内容。本书第十二章介绍非线性时间序列模型，包括马尔可夫区制转移模型和门限模型等，建议在课时充分的条件下，有重点地详细讲解。第十三和十四章分别对资产定价模型和事件研究方法做了专题介绍。最后，附录部分回顾了学习金融时序分析所需要的背景知识，即矩阵代数和经典线性回归模型。这一部分被刻意安排在最后一章，主要是考虑到读者背景知识的差别，例如，已经具有计量经济学基础的同学，可以直接阅读本书第1章到第11章关于金融计量学的核心内容。而对于需要补充背景知识的读者，则可以先学习一下附录部分的内容，为理解前11章的内容做好铺垫。
在本书新版的撰写过程中，我得到了曼彻斯特大学、香港中文大学、芝加哥大学、俄亥俄州立大学和中国人民大学众多朋友、同事和学生的大力支持和帮助，在此向他们表示感谢。在本书的写作过程中，作者还得益于与诸多世界著名计量经济学家的交流与探讨，包括哈佛大学的James Stock、普林斯顿大学的Mark Watson、麦吉尔大学的Russell Davidson、纽约大学的Bai Jushan、耶鲁大学的Peter Phillips、波士顿大学的Pierre Perron、威斯康星大学的Bruce Hansen、南加州大学的萧政、诺丁汉大学的Paul Mizen、华威大学的Martin Ellins、香港科技大学的 In Choi以及曼彻斯特大学的Denise Osborn，在此对这些直接或间接帮助过我的同行表示感谢。
虽然作者在著书过程中倾注了全部精力和热情，认真审阅每一部分内容，但是由于自身学识、能力和思考问题的视角可能存在的限制，书中不足之处在所难免，真诚地希望广大读者不吝批评指正，或者通过电子邮件
zhangcs@ruc.edu.cn 反馈意见。本书还配有习题答案、教学PPT以及全书数据，选用教材的教师可以与作者联系获取。
作者 张成思
2011年12月于北京