如果企业整体的收益增长能够持续，那么即使股价因为反馈作用而被抬高到很高的层次仍然是可以维持的。（我们忽略掉投机的需求）到一定时候，股价将相对停滞状，其条件是（股息收入/股价=社会平均收益率）。如果企业收益出现下降，显然资金将流向其他领域，股价将会下跌。这还没有考虑因为投机机会的消失而导致的流出。这样的话，在反馈作用的作用之下，价格将不可避免地急剧回落。